Avaliando o Conselho de Administração Você pode aprender muito de olhar para as divulgações feitas sobre um conselho de administração da empresa em seu relatório anual. Mas é preciso tempo e conhecimento para pegar pistas sobre o nível de qualidade da governança de uma empresa, como refletido na sua composição de placas e responsabilidades. Em teoria, a diretoria é responsável para com os acionistas e é suposto para governar a gestão de uma empresa. (Para leitura relacionada, ver An Investors Checklist To Financial Footnotes and Footnotes: Early Warning Signs for Investors. Mas em muitos casos, o conselho tornou-se um empregado do CEO, que normalmente também é o presidente do conselho. O papel do conselho de administração tem vindo cada vez mais sob escrutínio à luz de escândalos corporativos como os da Enron. WorldCom e HealthSouth, em que o conselho de administração não agiu em interesses dos investidores. Embora a Lei Sarbanes-Oxley de 2002 tornou as empresas mais responsáveis, os investidores devem ainda prestar atenção ao que um conselho de administração de empresas está fazendo. Aqui bem mostrar-lhe o que o conselho de administração pode dizer-lhe sobre como uma empresa está sendo executado. A lista de verificação De acordo com um 27 de outubro de 2003, Wall Street Journal artigo. Uma lista de verificação foi desenvolvida pela Biblioteca Corporativa para ajudar os investidores a avaliar a objetividade ea eficácia de um conselho. De acordo com esta lista de verificação, os investidores devem examinar: 1. Tamanho do Conselho Não existe um acordo universal sobre o tamanho ideal de um conselho de administração. Um grande número de membros representa um desafio em termos de usá-los efetivamente ou de ter qualquer tipo de participação individual significativa. De acordo com o estudo das bibliotecas corporativas, o tamanho médio da placa é de 9,2 membros, ea maioria das placas varia de 3 a 31 membros. Alguns analistas acham que o tamanho ideal é sete. Além disso, há dois comitês críticos do conselho que devem ser compostos de membros independentes: O número mínimo para cada comitê é três. Isso significa que um mínimo de seis membros do conselho é necessário para que ninguém esteja em mais de um comitê. Tendo os membros fazendo duplo dever pode comprometer a importante barreira entre auditoria e compensação, o que ajuda a evitar conflitos de interesse. Os membros que servem em um número de outros conselhos não podem dedicar tempo adequado às suas responsabilidades. O sétimo membro é o presidente do conselho. É responsabilidade do presidente certificar-se de que o conselho está funcionando corretamente eo CEO está cumprindo seu dever e seguindo as diretrizes do conselho. Um conflito de interesses é criado se o CEO também é o presidente do conselho. Para formar qualquer comitê adicional, como nomeação ou governança, pessoas adicionais podem ser necessárias. No entanto, ter mais de nove membros pode tornar o conselho muito grande para funcionar eficazmente. 2. O Grau de Independência: Insiders e Outsiders Um atributo chave de um conselho eficaz é que ele é composto por uma maioria de independentes de fora. Embora não seja necessariamente verdade, um conselho com a maioria dos insiders é muitas vezes visto como sendo empilhados com aduladores, especialmente nos casos em que o CEO também é o presidente do conselho. Um estranho é alguém que nunca trabalhou na empresa, não está relacionado com nenhum dos funcionários-chave e nunca trabalhou para um grande fornecedor, cliente ou prestador de serviços, tais como advogados, contadores. Consultores, banqueiros de investimento. Etc Embora esta definição de outsiders independentes é claro, youd ser surpreendido com o número de vezes que é mal aplicado. Muitas vezes, o rótulo de fora é dado ao CEO aposentado ou um parente quando essa pessoa é realmente um insider com conflitos de interesse. O artigo do Wall Street Journal descobriu que os independentes independentes compunham 66 de todas as placas e 72 dos quadros do Standard Amp Poor (SampP). Quanto maior o número de membros do conselho externo, melhor. Isso torna o conselho mais independente e permite que ele forneça um nível mais alto de governança corporativa aos acionistas, particularmente se o cargo de presidente do conselho estiver separado do CEO e for detido por um outsider. 3. Comitês Existem quatro comitês importantes do conselho: executivo, auditoria, remuneração e nomeação. Pode haver mais comitês dependendo da filosofia corporativa, que é determinada por um comitê de ética e circunstâncias especiais relacionadas a uma determinada linha de negócios da empresa. Vamos dar uma olhada nas quatro principais comissões: O Comitê Executivo O comitê executivo é composto por um pequeno número de membros do conselho que são prontamente acessíveis e facilmente convocados, para decidir sobre assuntos sujeitos à consideração do conselho, mas deve ser decidido rapidamente , Como uma reunião trimestral. Os procedimentos do comitê executivo são sempre relatados e revisados pela comissão. Da mesma forma que com a diretoria completa, os investidores devem preferir que os conselheiros independentes constituam a maioria de uma comissão executiva. O Comitê de Auditoria O comitê de auditoria trabalha com os auditores para garantir que os livros estão corretos e que não há conflitos de interesse entre os auditores e as outras empresas de consultoria empregadas pela empresa. Idealmente, o presidente do comitê de auditoria é um Contador Público Certificado (CPA). Muitas vezes, um CPA não está no comitê de auditoria, muito menos no conselho. A New York Stock Exchange (NYSE) exige que o comitê de auditoria inclua um especialista financeiro, mas essa qualificação normalmente é atendida por um banqueiro aposentado, mesmo que essa capacidade de captura de fraude possa ser questionável. O comitê de auditoria deve se reunir pelo menos quatro vezes por ano para rever a auditoria mais recente. Uma reunião adicional deve ser realizada se houver outras questões que precisam ser tratadas. O Comitê de Remuneração O Comitê de Remuneração é responsável pela fixação do salário dos altos executivos. Parece óbvio que o CEO ou outras pessoas com conflitos de interesse não deve estar neste comitê, mas youd ser surpreendido com o número de empresas que permitem apenas isso. É importante verificar se os membros do conselho de compensação também estão nos comitês de compensação de outras empresas por causa do potencial conflito de interesses. O comitê de remuneração deve se reunir pelo menos duas vezes por ano. Ter apenas uma reunião pode ser um sinal de que a comissão se reúne apenas para aprovar um pacote de remuneração que foi criado pelo CEO ou um consultor sem muito debate. (Para saber mais, leia Avaliando a Remuneração do Executivo.) O Comitê de Indicação Este comitê é responsável por nomear pessoas para o conselho. 4. Outros compromissos e restrições de tempo O número de conselhos e comitês em que um membro do conselho se encontra é uma consideração chave ao se julgar a eficácia de um projeto de lei. membro. O gráfico a seguir da pesquisa mostra os compromissos de tempo dos membros da diretoria das 1.700 maiores empresas públicas dos EUA de acordo com os dados do estudo de 2003. Isso indica que a maioria dos membros do conselho se senta em não mais de três placas. O que esses dados não especificam é o número de comitês a que essas pessoas pertencem. Você encontrará frequentemente que os membros independentes do conselho servem nos comitês da auditoria e da compensação e estão também em três ou em mais outras placas. Você tem que saber quanto tempo um membro do conselho pode dedicar ao negócio de uma empresa se a pessoa está em várias placas. Esta situação também levanta questões sobre a oferta de diretores externos independentes. Essas pessoas estão puxando o dever duplo, porque há uma falta de terceiros qualificados 5. Transações Relacionadas As empresas devem divulgar quaisquer transações com executivos e diretores em uma nota financeira intitulada Transações Relacionadas. Isso revela ações ou relacionamentos que causam conflitos de interesse, como fazer negócios com uma empresa de diretores ou ter parentes do CEO recebendo honorários profissionais da empresa. A linha inferior A composição e desempenho de um conselho de diretores diz muito sobre suas responsabilidades para os acionistas de uma empresa. Um conselho perde credibilidade se sua objetividade e independência forem comprometidas por deficiências materiais nesta lista de verificação. Os investidores são mal servidos por práticas de governança precárias. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. Os IPOs são emitidos frequentemente por companhias menores, mais novas que procuram o. O Forex de Forex é um mercado altamente volátil e líquido, assim que os comerciantes precisam de agir rapidamente e com precisão. MultiCharts Forex Board destina-se a simplificar o processo de negociação mdash, tais como colocar ordens de compra ou venda com apenas um clique. Visualize as cotações FX para interagir com o mercado atual de forma mais eficiente. Esta funcionalidade é especialmente útil para os comerciantes cuja lógica de negociação é baseada na abertura de fechar um monte de ordens em um curto período de tempo. 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